Em 2019, o Ibovespa em Dólar está ainda longe do topo histórico, apesar da quebra sucessiva de recordes em Reais.
Na última sexta-feira (18/01/2019), o principal índice de ações do país fechou o dia com 96.097 pontos. Não obstante, nem sequer se aproximou do recorde do Ibovespa em Dólar, registrado em 20/05/2008.
Topo histórico do Ibovespa em Dólar
O topo histórico do Ibovespa em Dólar foi alcançado em 20/05/2008, quando encerrou o dia com 73.516 pontos, em Real. Pouco antes de bater esse recorde, o Brasil ganhou o selo de investimento da Standard & Poor’s.
Muito embora a pontuação seja inferior ao patamar atual, de 96.097 pontos, no dia o Dólar estava cotado a R$ 1,64. Ou seja, em 20/05/2008, o Ibovespa em Dólar alcançou “44.827” pontos. Enquanto isso, registrou, no dia 18/01/2019, apenas “25.557” pontos, com o Dólar a R$ 3,76.
Assim, o índice de ações não se aproximou do topo histórico por causa da enorme valorização do Dólar. Desde o topo histórico em Dólar, há mais de dez anos, a moeda americana subiu cerca de 77,3%.
De fato o Ibovespa também se valorizou, não há dúvida, mas pouco mais de 30%.
Por que é importante acompanhar o Ibovespa em Dólar?
O Ibovespa é um índice que se refere a uma carteira teórica com as ações brasileiras mais negociadas na B3. Além disso, é uma das principais referências do mercado de renda variável do país.
O mercado brasileiro é tratado como junk no exterior, ou seja, “lixo”, que se refere aos mercados especulativos. Mercados especulativos não possuem grau de investimento, o que é necessário para atrair mais investidores internacionais. Há muitos investidores no mercado internacional, como fundos de pensão, que investem exclusivamente em ativos com grau de investimento.
O grau de investimento é concedido por agências de risco, como a Standard & Poor’s, Fitch e Moody’s.
Pois bem, sabe-se que, de um lado, desde Bretton Woods, o Dólar passou a ser o padrão cambial dos países sob a influência dos Estados Unidos. E, de outro, grande parte do volume de transações da B3 vem historicamente do exterior, mesmo sem grau de investimento.
Realmente, até agora, o Ibovespa subiu bastante, porém muito em função dos investidores domésticos.
Mais espaço pela frente para crescimento do Ibovespa
Tudo isso sugere que há muito espaço ainda em 2019 para o Ibovespa crescer. Mesmo depois de fechar no topo histórico em Real, o índice está longe do topo em Dólar.
Acrescenta-se que os investidores estrangeiros devem entrar em peso no mercado brasileiro após a aprovação das reformas. A principal delas, a reforma da previdência, é promessa de campanha do Governo que tomou posse neste ano. Resta saber se haverá apoio para a aprovação no Congresso.
Caso as reformas forem enfim aprovadas, o Brasil provavelmente reconquistará o grau de investimento, e um novo recorde do Ibovespa em Dólar será batido, como aconteceu em 2008.
Por exemplo, se a moeda americana cair para 3,15 ou 3,20 reais e, concomitantemente, o Ibovespa registrar o mesmo topo histórico de 2008 em Dólar, a “44.827” pontos, teríamos um índice, em Real, de cerca de 145 mil pontos, o que representa 50% de crescimento.