Ibovespa em Dólar esteve longe do topo histórico em 2018

Em 2018, o principal índice de ações da Brasil, Bolsa, Balcão – B3, o Ibovespa, bateu recordes consecutivos de pontuação máxima.

Logo depois da condenação do ex-presidente Lula, o índice chegou, em 26 de janeiro, a 85.530 pontos.

Ibovespa Dólar

Já em 26 de fevereiro, o Ibovespa fechou o dia cotado a 87.652 pontos, o topo até hoje.

Mas, em Dólar, o índice que reúne as principais companhias abertas brasileiras ainda estava distante do recorde histórico, de 2008.

Ibovespa na Era do Real

Desde o início do Plano Real, em julho de 1994, o Ibovespa subiu, até dezembro de 2017, 1.910,3%.

Apesar do número impactante, a rentabilidade do índice é menor do que a do CDI – Certificado de Depósitos Interbancários, porque, no mesmo período, o CDI, que serve de parâmetro para a maior parte dos investimentos de renda fixa, aumentou 4.945,5%.

Investimento estrangeiro na Bolsa

A B3 possui cinco principais tipos de investidores: pessoas físicas, institucionais (como os fundos de pensão), empresas, instituições financeiras e investidores estrangeiros.

O principal investidor é, sem dúvida, o investidor estrangeiro. Para ilustrar, entre 2 a 9/5/2018, houve um fluxo de R$ 69.974.996 mil em investimentos estrangeiros na Bolsa. Assim, a movimentação dos investidores estrangeiros representou nesses dias pouco mais de 48% do volume total dos negócios:

Tipos  de Investidores Compras e vendas (R$ Mil)  Participação (%)
Pessoa Física 24.308.944 16,90%
 – Individuais 23.805.211 16,55%
 – Clubes 503.733 0,35%
Institucional 42.096.804 29,25%
Estrangeiro 69.974.996 48,63%
Empresa 662.855 0,46%
Instituição Financeira 6.843.576 4,76%
Outros 0 0,00%
Total em R$ Mil (Compras + Vendas): 143.887.174

A importância do Dólar no mercado cambial e no mercado de ações

Na década de 1920, após a derrocada da economia europeia, devastada pela Grande Guerra, o padrão ouro sucumbiu.

Na sequência, houve um longo período de transição cambial, até que, em 1944, ocorreu a Conferência de Bretton Woods.

Em razão do iminente triunfo econômico e bélico americano na Segunda Guerra Mundial (1939-1945), decidiu-se então reorganizar a economia. E, dessa maneira, desde Bretton Woods, o Dólar passou a ser o padrão cambial dos países sob a influência dos Estados Unidos.

Na época, cada onça de ouro passou a equivaler a 35 dólares (uma onça troy pesa 31,1035 gramas). Trata-se da política cambial denominada de “câmbio fixo”.

Nos anos 1970, com o fim do regime cambial fixo, o Dólar continuou, todavia, desempenhando um papel fundamental no comércio exterior.

Portanto, diante do peso dos investimentos estrangeiros na Bolsa, cujo volume de negócios corresponde praticamente à metade do total, observa-se que a conversão do Ibovespa em Dólar é extremamente útil para compreender a flutuação do preço das ações em geral.

Comparação entre Ibovespa em Dólar e em Real

Em Dólar, a rentabilidade histórica do Ibovespa é bem menor, pois, desde o início do Plano Real, aumentou até 30/04/2018 apenas 539%, enquanto que, em Real, o Ibovespa rendeu 2.305%, em igual intervalo de tempo.

É como se, em abril de 2018, o índice estivesse com 24.604 pontos, em vez de 86.115. Veja o fechamento do Ibovespa em Dólar, no fim de cada ano, a partir de 1994:

Gráfico Ibovespa Dólar Real

O topo histórico do Ibovespa em Dólar foi registrado em 20 de maio de 2008, quando alcançou “44.827” pontos, ou 73.516, em Real. Na data, a moeda americana estava cotada a R$ 1,64.

No topo histórico em Real, 87.652 pontos, o Dólar estava a R$ 3,23. Por isso, o índice em Dólar registrou somente “27.137” pontos em 26 de fevereiro de 2018.

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