Rentabilidade das compras após o início da pandemia

O dia 12/03 foi um dos mais tensos já vistos no mercado, a “Quinta-feira Negra”. Após dois circuits breakers, o Ibovespa fechou o dia com uma queda de -14,78%.

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Por volta das 13h50, o índice chegou a cair -19,60%, e esteve muito próximo de suspender as negociações no dia. No entanto, o que parecia ser uma das grandes catástrofes financeiras, transformou-se, pouco a pouco, em uma oportunidade de ouro para compras.

Compras

Desde 12/03, foram 16 ordens cumpridas de compras, e a maioria segue com lucro, conforme a cotação de hoje (27):

Ativo Data Valor (PM) Var. (%)
CIEL3 20/05 R$ 3,56 +13,48
ITUB4 07/05 R$ 21,27 +11,57
CIEL3 06/05 R$ 3,82 +5,76
CIEL3 04/05 R$ 3,93 +2,80
NSLU11 22/04 R$ 230,00 +10,43
NSLU11 20/04 R$ 232,00 +9,47
NSLU11 16/04 R$ 238,26 +6,60
CIEL3 03/04 R$ 3,96 +2,02
ITUB4 02/04 R$ 21,60 +9,86
CIEL3 24/03 R$ 4,17 -3,12
CIEL3 20/03 R$ 4,56 -11,40
CIEL3 19/03 R$ 4,76 -15,13
MCCI11 19/03 R$ 62,00 +39,00
VRTA11 18/03 R$ 99,01 +11,99
HGLG11 16/03 R$ 145,20 +22,57
ITUB4 12/03 22,90 +3,62

Como disse algumas vezes, as expectativas criadas pelo mercado no início da pandemia eram demasiadamente pessimistas, e não deverão se concretizar.

Muitos lugares estão voltando à vida normal, aos poucos. Dinamarca e grande parte da China encerraram a quarentena, mas Espanha e Itália, entre vários outros, já ensaiam a retomada. No próprio Brasil, embora se encontre em uma das piores situações atualmente, também já se discute essa retomada.

Ao considerar somente as compras que efetuei desde 12/03, obtive uma rentabilidade de +8,12%. É relativamente pequena, se comparar com o crescimento do Ibovespa no mesmo período, de mais de 20% (embora a comparação seja inadequada), e pequena até mesmo se comparada com a minha própria carteira. Porém, no ano, enquanto o índice apresenta uma queda de -23,95%, a minha carteira (com exposição de quase 90% em renda variável) caiu menos, no total, -15,67%.

Destaca-se que os papeis que adquiri são para manter no longo prazo, e não para trades. A estratégia que adotei limita evidentemente o potencial de rentabilidade no curto prazo, pois são ativos, em geral, menos voláteis. Contudo, é uma estratégia que envolve um risco menor, e que está em sintonia com o meu perfil de investimento.

CIEL3

Sem dúvida, a minha pior aposta foi Cielo até agora, a única perda, aliás, apesar da melhora nos últimos pregões. Quando achei que o preço estava descontado demais, a cotação da companhia continuou caindo sem parar.

Quem afirma que poderia adivinhar o fundo do poço não diz a verdade, é claro, porquanto não há fundamento ou análise gráfica para o que ocorreu. Na verdade, para o que está acontecendo.

A posição não é grande, mas ainda confio na recuperação, especialmente a partir do momento em que a quarentena terminar. Há uma demanda de consumo contida muito forte, que vai explodir assim que o coronavírus ficar para trás.

Acho que no próximo semestre, a situação econômica ficará muito mais clara.

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